Europa i utjecaj nad Kinom

Dok se njemački kancelar Friedrich Merz priprema za posjet Kini, dokazi o rastućoj neravnoteži između dviju zemalja gomilaju se. Njemačka, najveće europsko gospodarstvo, izvještava da je njezin BDP porastao za samo 0,2% u 2025, dok je Kina zabilježila rekordno visok trgovinski višak od 1,19 bilijuna dolara. Ovi podaci nisu nepovezani: Goldman Sachs procjenjuje da bi, da nije bilo kineske konkurencije, njemački rast dosegao 0,5%.

Desetljećima je njemački trgovinski suficit doprinosio industrijalizaciji Kine. Kako je brzorastuće kinesko gospodarstvo usisavalo ogromne količine njemačkog izvoza (uglavnom kapitalnih dobara), i njemački rast je dobio poticaj. No, posljednjih godina kineski izvoznici preuzeli su sve veći udio na globalnom tržištu naprednih proizvodnih proizvoda, poput električnih vozila, vršeći konkurentski pritisak na te sektore drugdje.

Od 2020. godine Njemačka osjeća posljedice ove promjene, a pritisak Kine sve više ugrožava opstanak sektora, poput automobila i strojeva, koji su dugo činili okosnicu njezina gospodarstva i motor njezina modela rasta vođenog izvozom. Ti sektori također čine nesrazmjeran udio ukupne potrošnje zemlje na istraživanje i razvoj.

Ovaj kineski šok u posljednje vrijeme pogoršan je protekcionističkom američkom trgovinskom politikom, a Kina je odgovorila usmjeravanjem veće količine robe u Europu. Kineski izvoz u SAD pao je za oko 20% prošle godine, dok je izvoz u Europu porastao za više od 8%. Nije ni čudo da promatrači poput komentatora Financial Timesa Rona Hardinga sada pitaju hoće li Njemačka uskoro ostati bez robe za prodaju Kini.

Ekonomisti bi instinktivno odbacili ovu ideju. Prema logici komparativne prednosti, plaće i relativne cijene trebale bi se automatski rekalibrirati, tako da svako gospodarstvo zadrži neko područje specijalizacije. Ako bi Kina nadmašila Njemačku u svim područjima, kineske plaće bi porasle, zajedno s tečajem, do te mjere da bi se konkurentnost barem u nekim njemačkim industrijama obnovila.

No takva prilagodba ovisi o dobro funkcionirajućim tržišnim mehanizmima, uključujući tečajeve. Nažalost za Njemačku, Kina pažljivo upravlja vrijednošću svoje valute. Kao rezultat toga, realni efektivni tečaj renminbija pao je za gotovo 20% od 2021. I čini se vjerojatnim da će nastaviti padati.

Za razliku od nominalnog efektivnog tečaja, realni efektivni tečaj uzima u obzir razlike u inflaciji među zemljama. Kina trenutno prolazi kroz deflaciju, potaknutu intenzivnom domaćom cjenovnom konkurencijom, a Europa izlazi iz razdoblja inflacije, potaknute poremećajima u opskrbi povezanim s pandemijom i energetskim šokom uzrokovanim ruskom invazijom na Ukrajinu. To je ozbiljno iskrivilo uvjete poslovanja.

Ništa od ovoga ne znači da Njemačka – i Europa općenito – nemaju drugih opcija. S obzirom na to da Sjedinjene Države ne pokazuju znakove napuštanja svoje protekcionističke politike, Kina si ne može priuštiti gubitak pristupa europskom potrošačkom tržištu. Ako to učini, brzo će akumulirati višak kapaciteta u nizu sektora, a ne samo u električnim vozilima. To Europi daje značajnu prednost – koju Europska komisija sada riskira protraćiti.

Prošli mjesec, Komisija je izdala smjernice za proizvođače automobila da podnesu ponude o cjenovnim obvezama, uključujući minimalne uvozne i maloprodajne cijene, obveze o količini i obećanja budućih ulaganja u Europskoj uniji. Ideja je da proizvođači koji posluju u Kini – uključujući njemačke marke – mogu izbjeći 35% antisubvencijskih carina koje je EU uvela 2024. ako podnesu ponude koje su prikladne za uklanjanje štetnih učinaka subvencija i pružaju jednak učinak carinama.

No, donja granica cijena za određenu kvotu robe koja se isporučuje u Europu nema isti utjecaj kao carine. Carine održavaju konkurenciju između kineskih i europskih proizvođača, a istovremeno osiguravaju prihode koji mogu pomoći u punjenju europske blagajne, koja trenutno godišnje gubi milijarde dolara zbog kineske konkurencije. Sustavi minimalnih cijena, nasuprot tome, eliminiraju konkurenciju i omogućuju kineskim izvoznicima da zadrže dodatni profit koji ostvaruju naplaćujući europskim potrošačima više. Iako se ovaj prelazak na minimalne cijene može smatrati diplomatskom deeskalacijom, njegova ekonomska logika je u najboljem slučaju upitna.

Umjesto da kineskim tvrtkama omogući ostvarivanje većeg profita iz Europe, Europska komisija trebala bi slijediti strategiju koju je Kina pionirski primijenila. Kina je desetljećima zahtijevala od stranih tvrtki da ulaze u zajednička ulaganja s lokalnim tvrtkama kako bi pristupile njezinom tržištu, čime bi se olakšao prijenos tehnologije u Kinu. Sada bi Europa trebala početi zahtijevati od kineskih tvrtki koje žele prodavati visokotehnološke proizvode na njezinom tržištu da formiraju zajednička ulaganja s lokalnim proizvođačima. Vlasništvo bi bilo jednako, ali kineske tvrtke bi morale dijeliti znanje i pružati obuku svojim europskim partnerima.

Međutim, ako kineske tvrtke imaju drugu mogućnost za osiguranje slobodnog ili jeftinog pristupa europskim tržištima, njihov poticaj za osnivanje zajedničkih ulaganja nestaje. Zašto bi dijelile svoju tehničku stručnost (i profit) s europskim tvrtkama ako mogu jednostavno podići cijene koje naplaćuju europskim potrošačima i zadržati prihod?

Ušli smo u novo doba geoekonomije, u kojem se carine i kontrole izvoza rutinski koriste kao instrumenti pritiska. Europa si više ne može priuštiti strateško ograničenje. Ako želi imati ikakve šanse za natjecanje, mora nametnuti prave uvjete za pristup Kine njezinom tržištu.

(Autorica je profesorica međunarodne ekonomije na Fakultetu za menadžment Tehničkog sveučilišta u Münchenu, istraživačica je u Centru za istraživanje ekonomske politike i nerezidentna stipendistica na Bruegelu)